کارآگاه چاوز، مردی خانواده‌دار و پلیسی سرسخت، مسئولیت تحقیق درباره یک پرونده قتل را بر عهده می‌گیرد که در انحصاری‌ترین محافل طبقه مرفه بوئنوس آیرس دهه ۱۹۸۰ رخ داده است. چاوز در صحنه جرم با افسر گومز ملقب به «غاز» آشنا می‌شود؛ یک تازه‌کار خوش‌تیپ که به دست راست او تبدیل می‌شود و به عنوان طعمه برای به دام انداختن قاتل، به صورت مخفیانه وارد عمل می‌شود.

فیلم «حلقه» این بار در قالب «ویدئوی پیدا شده» در سینمای پرو بازسازی می‌شود؛ نمونه‌ای فوق‌العاده از موج نو و رو به رشد سینمای وحشت آمریکای جنوبی. گروهی از دانشجویان رشته رسانه، پروژه مستندی را درباره «ویدئوهای واکنش» آغاز می‌کنند؛ آن‌ها از افرادی که در حال تماشای ویدئوهای شوکه‌کننده و شدید در اینترنت هستند فیلم می‌گیرند تا تاثیرات روانی آن را بررسی کنند. در این میان، آن‌ها به ویدئویی برمی‌خورند که چنان وحشتناک است که تمام تماشاگرانش در شرایطی مرموز جان باخته‌اند. اما در این ویدئوی هولناک اینترنتی دقیقا چه چیزی وجود دارد؟ جستجوی آن‌ها به گوشه تاریکی از فضای مجازی معروف به «دارک وب»، یک طلسم قوم کچوا متعلق به دوران تفتیش عقاید اسپانیا و نیرویی شیطانی ختم می‌شود که راه فراری از آن ندارند.